El oratorio, situado en Via Consolare, era la sede de un hospital del municipio de Spello y desde el siglo XV estaba destinado a albergar a la Cofradía del Buen Jesús, que dirigía la institución asistencial. Según las crónicas de los Olorini, la congregación fue fundada en 1444 por San Bernardino de Siena durante su sermón en San Lorenzo. La institución fue suprimida en 1571 a instancias del visitante apostólico, por el derroche de bienes y dinero. En la actualidad, el edificio es de propiedad privada y se utiliza con fines seculares.
La estructura fue golpeada por el terrible terremoto de 1882 y, como resultado de los daños, la fachada fue atrasada: tiene un portal arcaico rematado por una ventana de una sola abertura. Las puertas del antiguo portal, que data del siglo XV, se conservan en el atrio de la iglesia de Santa María Mayor. En el tímpano está pintada una imagen de San Bernardino que fue separada de la fachada original y pintada sobre el fresco más antiguo de 1942 por Benito Balducci.
En el interior del antiguo oratorio se conservan frescos de la escuela umbra del siglo XVI: uno de ellos, que representaba a una Virgen con el Niño entre San Jerónimo y San Bernardino, se atribuye a Andrés de Asís, llamado Igegno. Este fresco, junto con la falsa pilastra de la cornisa que lo enmarcaba, fue retirado después de 1903 por el restaurador Giuseppe Colarieti Tosti y trasladado primero a la Capilla del Crucifijo en Santa María Mayor, y luego, en la Pinacoteca Cívica, donde se encuentran ahora.